巴克莱4-6月美国特定投资等级企业的信用交换成长将近一倍

巴克莱(Barclays Plc)统计显示，今年4-6月美国特定投资等级企业的信用交换(credit swap)交易金额较去年同期成长将近一倍至9,000亿美元。同一时间，美国金融业监管局(FINRA)的数据显示，美国投资等级企业债券的单日成交金额则是自132亿美元降至131亿美元。巴克莱资料显示，包括Nordstrom Inc.、Staples Inc.以及Whirlpool Corp.等公司的债券衍生性商品交易量皆大于债券本身。

英国金融时报8月19日报导，忙于寻找收益的投资人以及急于寻找新财源的华尔街银行业联手让信用衍生性商品市场再度展现蓬勃活力气象，当前最红的两大商品分别是「总报酬交换(Total Return Swap, TRS)」以及「信用违约交换合约(CDS)指数选择权」。摩根士丹利证券预估今年TRS成交金额将达100亿美元，结合杠杆贷款指数的新TRS商品可望进一步拉高成交量。

根据花旗集团的统计，目前CDS指数选择权每周的成交金额就超过600亿美元，远高于2005年的月度成交量(20亿美元)。ProShares甫于本月推出结合CDS指数的ETF，让一般投资人可以用崭新的方式做多/做空信用。《巴菲特亲自帮我上的一堂课：看见未来、超越价值的投资学》一书作者Janet Tavakoli直批2008年金融危机以来根本就没有完成任何金融改革工作，现在的杠杆、衍生性金融风险已经达到前所未见的超高水平。

《英国电讯报》7月13日报导，国际清算银行(Bank of International Settlements；BIS)总裁Jaime Caruana在受访时指出，全球经济目前应对金融危机的抵抗力就像2007年时那样地薄弱，忙于寻找收益的投资人全然忽略了货币可能紧缩的风险、因为他们相信银根将会长时间地处于宽松状态。他说，从许多角度来看国际市场目前比雷曼危机前还要来得脆弱。Caruana表示，如果BIS在2007年的时候会担心过度杠杆、那么现在就更没有理由可以放松。

雷曼兄弟宣告破产(2008年9月15日)即将届满6年。根据Reuters/Ipsos在一年前公布的民调结果，在超过1,400位受访美国成年人当中，50%认为金融改革工作做得不够多、未来还是有可能再度爆发危机。调查显示，高达44%受访者认为，美国政府在金融危机期间拯救银行、金融业是一项错误的决定！

MarketWatch部落格去年4月报导，曾指导过联准会(FED)前主席柏南克(Ben Bernanke)的1987年诺贝尔经济学奖得主罗伯特梭罗(Robert Solow)指出，美国金融系统已经变得太笨重、未来恐难避免TBTF银行倒闭。他说，美国、全球金融体系的规模、复杂度以及相互联结关系让判断潜在风险变得更加困难，即使是最好的风控系统可能都无法避免让大银行的倒闭再度危及整体经济。